TSMC ผลประกอบการลดลงเป็นครั้งแรกในรอบ 4 ปี เพราะเหตุใด

01
TSMC รายได้ลดลงเป็นครั้งแรกในรอบ 4 ปี

   เมื่อวันที่ 20 เมษายน TSMC ได้ประกาศผลประกอบการสำหรับไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2023ตามรายงาน ยอดขายในไตรมาส 1 ปี 2023 ลดลง 16.1% จาก 19.93 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 4 ปี 2022 เป็น 16.72 พันล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลงจาก 52.0% เป็น 45.5% (รูปที่ 1)

ในช่วงครึ่งหลังของปี 2565 สถานการณ์ฉุกเฉินของ COVID-19 จะสิ้นสุดลง เซมิคอนดักเตอร์จะเข้าสู่วงจรขาลงอย่างรุนแรง และ TSMC ก็จะได้รับผลกระทบเช่นกันอย่างไรก็ตาม แม้ว่ารายได้จะลดลงเป็นครั้งแรก แต่อัตรากำไรจากการดำเนินงานยังคงอยู่ที่ 45.5%เมื่อเทียบกับผู้ผลิตสตอเรจเช่น Intel และ Samsung ซึ่งอยู่ในสถานการณ์ขาดดุลอย่างร้ายแรง TSMC มีลักษณะ "พิเศษ" อยู่เสมอ

บทความนี้จะวิเคราะห์ว่าเหตุใด TSMC จึงลดรายได้ลงอย่างมากและเพราะเหตุใด

โดยสรุป สรุปก็คือ เซมิคอนดักเตอร์สำหรับสหรัฐอเมริกา ล้ำสมัย (7 นาโนเมตรและ 5 นาโนเมตร) คอมพิวเตอร์ประสิทธิภาพสูง (HPC: High Performance Computing) และสมาร์ทโฟนกำลังลดลงดังนั้นหากความต้องการ HPC และสมาร์ทโฟนฟื้นตัว ก็คาดการณ์ได้ว่าประสิทธิภาพของ TSMC จะดีขึ้น

02
รายได้จากการขายของ TSMC ในแต่ละโหนด

 รูปที่ 2 แสดงยอดขายรายไตรมาสของโหนดกระบวนการต่างๆ ของ TSMCตามที่กล่าวไว้ในบทความก่อนหน้านี้ ยอดขายของ TSMC พุ่งสูงขึ้นตั้งแต่มีการผลิตอุปกรณ์ EUV ในปริมาณมาก

  ประการแรก TSMC ใช้ EUV บน 7nm+ ในไตรมาสที่ 3 ปี 2019 เป็นครั้งแรก เริ่มแรกใช้ EUV 4-5 ชั้นในรูปแบบรู และ 5nm ที่ผลิตในไตรมาสที่ 3 ปี 2020 ยังใช้ EUV จำนวนมากในการเดินสายผู้เขียน

คาดการณ์ว่า EUV มีประมาณ 15 ชั้น

ยอดขายน้อยกว่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 3 ปี 2019 เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในไตรมาสที่ 3 ปี 2022มากกว่า 20 พันล้านเหรียญสหรัฐด้วยการผลิตจำนวนมากของ EUV ที่ 7 นาโนเมตร+และ 5 นาโนเมตร ทำให้ผูกขาดชิปล้ำสมัยของโลก ซึ่งช่วยผลักดันยอดขายให้เติบโตอย่างรวดเร็ว

     อย่างไรก็ตาม ยอดขายรายไตรมาสพุ่งสูงสุดในไตรมาสที่ 3 ปี 2022 ตามที่กล่าวไว้ในตอนต้น มีรายได้ลดลงอย่างมากในไตรมาสแรกของปีนี้

ดังนั้น โหนดกระบวนการใดที่ประสบปัญหายอดขายลดลง

03
เพิ่มหรือลดรายได้จากการขายในแต่ละโหนดกระบวนการ

รูปที่ 3 แสดงยอดขายที่เพิ่มขึ้นและลดลงของแต่ละโหนดกระบวนการในไตรมาสที่ 4 ปี 2022 และไตรมาสที่ 1 ปี 2023 ศูนย์จุดหนึ่งแปด μ เนื่องจากยังไม่มีการผลิต m และ 10nm รายได้จากการขายจึงเป็นศูนย์และไม่มีการเปลี่ยนแปลงใดๆ

หากไม่รวม 0.18 μ M และ 10 นาโนเมตรยกเว้นการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยใน 65 นาโนเมตร ยอดขายที่โหนดกระบวนการอื่นๆ ลดลงดังนั้นผลประกอบการโดยรวมของ TSMC ในไตรมาสที่ 1 ปี 2566 น่าจะซบเซา

อย่างไรก็ตาม 7nm และ 5nm ที่ล้ำหน้าที่สุดมีการลดลงอย่างมาก7nm และ 5nm ลดลง 1.04 พันล้านดอลลาร์และ 1.19 พันล้านดอลลาร์ตามลำดับการลดลงรวมของ 7nm และ 5nm คือ 2.23 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น 70% ของการลดลงทั้งหมด 3.18 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

โดยสรุป สาเหตุที่ TSMC มีประสิทธิภาพการทำงานที่ซบเซาในไตรมาสที่ 1 ปี 2023 คือยอดขายที่ลดลงอย่างมากของ 7 นาโนเมตรและ 5 นาโนเมตรที่ล้ำสมัยดังนั้น ยอดขายเซมิคอนดักเตอร์ใดที่ลดลงโดยใช้เทคโนโลยีล้ำสมัย เช่น 7 นาโนเมตรและ 5 นาโนเมตร

04
ธุรกิจต่างๆ ของ TSMC
สัดส่วนการขาย

รูปที่ 4 แสดงอัตราส่วนการขายของ TSMC ในแต่ละไตรมาสของธุรกิจในไตรมาสที่ 1 ปี 2023 ส่วนแบ่งการขายตามลำดับจากมากไปน้อย สมาร์ทโฟนคิดเป็น 44% คอมพิวเตอร์ประสิทธิภาพสูง (HPC) คิดเป็น 34% IoT (Internet of Things) คิดเป็น 9% ในรถยนต์คิดเป็น 7% และผู้บริโภคดิจิทัล อิเล็กทรอนิกส์คิดเป็น 2%

ในที่นี้ เซมิคอนดักเตอร์ที่ใช้สำหรับ HPC ถือเป็น CPU และ GPU สำหรับพีซีและเซิร์ฟเวอร์ (ตัวประมวลผลการประมวลผลภาพสำหรับ AI และแอปพลิเคชันอื่นๆ)โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ได้แก่ CPU จาก AMD ในสหรัฐอเมริกา GPU จาก NVIDIA ในสหรัฐอเมริกา และ GPU จาก Intel ในสหรัฐอเมริกา

ในสถานการณ์นี้ เป็นที่น่าสังเกตว่าส่วนแบ่งของการใช้งานยานยนต์ลดลงเหลือ 2% ในไตรมาสที่สามของปี 2020 เนื่องจากความต้องการยานยนต์ลดลงอย่างรวดเร็ว จากนั้นจึงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเป็น 7% ซึ่งเกินระดับก่อนเกิดโรคระบาดในทางกลับกัน แอปพลิเคชัน HPC เป็นธุรกิจหลัก 2 แห่งที่เชื่อมโยงกับแอปพลิเคชันสมาร์ทโฟน และลดลงเหลือ 34% ลดลง 7 เปอร์เซ็นต์จาก 41% ในไตรมาสที่สามของปี 2565

ตอนนี้ มาดูแผนภูมิการขายสำหรับแต่ละแพลตฟอร์มตามจำนวนเงิน (รูปที่ 5)ซึ่งแสดงให้เห็นความแตกต่างจากอัตราส่วนการขาย

ประการแรก จะเห็นได้ว่าอัตราส่วนยอดขายของสมาร์ทโฟนและ HPC อยู่ที่ประมาณ 40% ซึ่งผันผวนตามสกุลเงินในขณะที่เติบโตอย่างรวดเร็วการใช้งานด้านยานยนต์ยังมีการเติบโตอย่างมากหลังจากลดลงในไตรมาสที่สามของปี 2020

อย่างไรก็ตาม ยอดขายแอปพลิเคชัน HPC สูงสุดที่ 8.3 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สามของปี 2022 และลดลงเหลือ 5.7 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งน้อยกว่า 70% ในไตรมาสแรกของปี 2023 ยอดขายแอปพลิเคชันสมาร์ทโฟนสูงสุดที่ 8.4 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สี่ของปี 2022 และลดลง เพิ่มขึ้น 1 พันล้านดอลลาร์เป็น 7.4 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปี 2566

การวิเคราะห์ตามแพลตฟอร์มข้างต้นบ่งชี้ว่าประสิทธิภาพของ TSMC ลดลงอย่างมากในไตรมาสแรกของปี 2023 ประการแรกเนื่องจากการลดลงของการจัดส่ง HPC และประการที่สองเนื่องจากการลดลงของการจัดส่งสมาร์ทโฟน

05
สัดส่วนรายได้จากการขายในภูมิภาคต่างๆ ของ TSMC

สุดท้าย มาดูอัตราส่วนยอดขายรายไตรมาสของ TSMC ตามภูมิภาคกัน (รูปที่ 6)จะเห็นได้ว่าส่วนแบ่งการตลาดในสหรัฐอเมริกาอยู่ที่ประมาณ 60-70%อย่างไรก็ตาม มันได้ลดลงจาก 72% ในไตรมาสที่สามของปี 2022 เป็น 63% ในไตรมาสแรกของปี 2023

ในทางกลับกัน หลังจากที่ TSMC หยุดจัดส่งเซมิคอนดักเตอร์ล้ำสมัยให้กับ Huawei หลังจากวันที่ 14 กันยายน 2020 ยอดขายไปยังจีนแผ่นดินใหญ่ก็ลดลงจาก 22% ในไตรมาสที่สามของปี 2020 เป็น 6% ในไตรมาสที่สี่ของปีเดียวกันอย่างไรก็ตาม ตั้งแต่นั้นมา การส่งออกไปยังจีนแผ่นดินใหญ่ก็ค่อยๆ เพิ่มขึ้น และจะฟื้นตัวเป็น 15% ในไตรมาสแรกของปี 2566 TSMC ไม่สามารถขนส่งเซมิคอนดักเตอร์ล้ำสมัยที่มีราคาสูงไปยังจีนแผ่นดินใหญ่ได้ ดังนั้นจึงอาจกล่าวได้ว่าได้ขนส่ง เซมิคอนดักเตอร์แบบดั้งเดิมต้นทุนต่ำจำนวนมาก

06
รายได้จากการขายตามภูมิภาคคืออะไร?

จากรูปที่ 6 เราได้วางแผนยอดขายรายไตรมาสของ TSMC ตามภูมิภาค (รูปที่ 7)นี่แสดงมุมมองที่แตกต่างจากแผนภูมิอัตราส่วนการขาย

ประการแรก เราจะเห็นว่าการส่งออกไปยังสหรัฐอเมริกาสูงสุดที่ 14.6 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สามของปี 2565 และลดลงอย่างมากเป็น 10.5 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปี 2566 ซึ่งเพิ่มขึ้น 72%

07
อะไรทำให้รายได้ของ TSMC ลดลงอย่างมาก?

ผลการดำเนินงานของ TSMC ในไตรมาสแรกของปี 2566 เป็นการลดลงอย่างมากครั้งแรกในรอบสี่ปีรายรับลดลงประมาณ 3.2 พันล้านดอลลาร์เป็น 16.7 พันล้านดอลลาร์จาก 19.9 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สี่ของปี 2565

จากการวิเคราะห์รายละเอียดของยอดขายที่ลดลง ยอดขายของผลิตภัณฑ์ขั้นสูง 7 นาโนเมตรและ 5 นาโนเมตรลดลงอย่างมาก ยอดขายของ HPC และสมาร์ทโฟนลดลงอย่างมากตามแพลตฟอร์ม และยอดขายไปยังสหรัฐอเมริกาลดลงอย่างมากตามภูมิภาค

จากการวิเคราะห์นี้ อาจกล่าวได้ว่าการฟื้นตัวของความต้องการเซมิคอนดักเตอร์สำหรับ HPC และสมาร์ทโฟนที่ผลิตโดยใช้กระบวนการชั้นนำ 7 นาโนเมตรและ 5 นาโนเมตรในตลาดสหรัฐฯ จะส่งเสริมประสิทธิภาพของ TSMCอย่างไรก็ตาม ด้วยยอดจัดส่งสมาร์ทโฟนที่ลดลง ผู้คนมีความหวังสูงว่าความต้องการ CPU และ GPU ในเซิร์ฟเวอร์ศูนย์ข้อมูลจะฟื้นคืนกลับมา

ความนิยมอย่างรวดเร็วของปัญญาประดิษฐ์แบบอินเทอร์แอกทีฟกำลังปรากฏให้เห็นทั่วโลก เช่น ChatGPT ที่เผยแพร่โดย OpenAI ในเดือนพฤศจิกายน 2565 นอกจากนี้ยังคาดว่าจะเร่งความนิยมของซูเปอร์คอมพิวเตอร์และศูนย์ข้อมูลอีกด้วยด้วยการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ขั้นสูง ประสิทธิภาพของ TSMC จะกลับมาเป็นบวกอีกครั้งอย่างแน่นอน